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摘要：黄金堪称2019年表现最佳的贵金属品种之一，今年以来上涨了近20%。今天是2019年最后一天，回溯过去12个月可以发现，......
黄金堪称2019年表现最佳的贵金属品种之一，今年以来上涨了近20%。今天是2019年最后一天，回溯过去12个月可以发现，传统上与黄金价格呈现相关性的3大资产，今年以来却显示出不寻常的一面。
黄金堪称2019年表现最佳的贵金属品种之一，今年以来上涨了近20%。今天是2019年最后一天，回溯过去12个月可以发现，传统上与黄金价格呈现相关性的3大资产，今年以来却显示出不寻常的一面。
【行情梳理】
2019年绝对是多头丰收的一年，截至12月31日，美国所有主要资产类别的总回报率都超过了通货膨胀率，为1971年以来首次。
股票录得六年来最好表现，股市将迎来最长牛市的第11年，其中美国房地产行业的年回报率达到27%回报。
美国国债的收益率达到2014年以来最高水平，短期国库债的收益率自2008年首次超过CPI通胀率，显示为正值。
各大大宗商品收益率也触及2016年以来的高位。
股债市场一片向好，按理说，投资者大可不必涌向黄金市场。然而，出乎意料的是，黄金却受到了人们的热烈追捧。最大的买家无疑是各国央行，今年以来全球央行累计增持的黄金超过620吨。
此外，有数据显示，黄金ETF持有量增长了31%，达到1350亿美元，是自2012年以来的最高值。
事实上，回溯过去40年，美股、债券和黄金表现同样喜人的情况非常罕见，通常来讲，若美股走牛，投资黄金的收益率将会不那么理想。今年情况恰恰相反，黄金2019年的回报率远超于过去10年的平均水平1.1%，年涨幅达到了近20%。
分析师指出，今年以来，与黄金价格高度相关的资产——美元、美股，其和黄金联系已经开始呈现出不寻常的一面。
【精选分析】
2019年，黄金和其他资产的三个异象
根据圣路易斯联储的数据，过去52周(即一年)时间内，黄金和美股、美元走势呈现出意外的正相关关系，和传统的避险资产美国国债收益率却呈现出极其强烈的负相关关系(数据的绝对值越靠近1，表示相关性越强)。以下我们不妨分资产逐一分析。
①最意外——黄金和美元的反向关系，根本不存在？
按照正常的逻辑，美元和黄金呈现负相关关系，当美元上涨时，金价一般会下跌。这是因为黄金与美元同属储备资产和避险工具；此外黄金以美元标价，如果美元指数上涨，对于使用其他货币的投资者来说，金价变贵了 ，这会打压购金欲望。
但是，今年6月-9月，这两大资产却一度出现了诡异同涨的现象。
正如金十在黄金的年度复盘文章中指出，此现象的主要原因是，在全球经济增长下滑时期，驱动黄金和美元走势的主要原因不同。
美元走强主要是因为美国经济相对欧洲等其他经济体要好，因此国际资金回流美国，投资者做多美元。而黄金上涨的主要原因则是经济疲软下央行的宽松政策刺激。
事实上，纵观过去40年，黄金和美元的负相关性并不如人们想象中那么明显。
以1995年至2005年这段时期为例，美指大幅上涨的同时，黄金的跌幅却相当有限；在2005年至2012年期间，尽管美元有涨有跌，但黄金却呈现强势的单边上涨行情——也就是说，黄金和美元的涨跌方向并不完全相反，幅度也不尽相同。
Moneymaven分析师更是直指，黄金走势与美元走势完全是随机的。他发现，深圳期货开户，黄金价格从450美元附近大幅攀升至1924美元的期间，美元指数从90下跌至72.70。
②最诡异——黄金和股市、债市同步上涨
不少投资者肯定也发现一个异象，今年9月，黄金屡创新高之时，股市也节节高攀；今年12月股市续刷历史高位的同时，黄金市场却逐步回暖。
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